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国债期货定价基本原理
《
国债期货
》:国债期货如何
定价
?
答:
从上式中我们可以看出,
国债期货
的价格受到最便宜可交割券的影响,主要影响因子就是最便宜可交割券的净价、交易日的应计利息、交割日的应计利息、在交易日到交割日这段时间内的利息收入和转换因子。其中,债券的净价、应计利息等债券的信息都是当最便宜可交割券确定时就可以确定的,而无风险利率是参考市...
《
国债期货
》:债券收益率与价格是什么关系?
答:
债券定价的基本原理
债券未来现金流入的现值,称为债券的价值或债券的内在价值
。债券作为一种投资产品。现金流出是其购买价格,现金流入是利息和归还的本金,或者出售时得到的现金。债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。只有债券的价值大于购买价格,才值得购买。1.分期付息债券价值计算模型(基本模型...
国债期货
每日结算价怎么计算
答:
国债期货
每日的理论价格计算可以分为四步:【1】根据当日最便宜可交割国债现货的净价,加上当日该券的应计利息,算出当日该交割国债全价。【2】运用期货持有成本
定价
公式,算出最便宜可交割国债的期货价格:其中,S为最便宜券的全价,r为无风险利率,T-t为从当前至交割日的年化时间。【3】将最便宜可...
国债期货
是怎么
定价
的?
答:
依据无套利定价原理
,
国债期货价格等于国债现券价格加上融资成本减去国债票面利息收入
。在正常利率期限结构下,短期利率一般会低于中长期利率水平,所以国债现券的融资成本一般会低于所持国债的票面利息,国债期货合约通常表现为贴水。
国债期货
报价与
定价
关系
答:
存在着密切的关系。在市场预期升值的情况下,
国债期货
价格会上涨,这时候投资者会买入国债期货,从而推高国债价格。相反,在市场预期下跌的情况下,国债期货价格会下跌,这时候投资者会卖出国债期货,从而拉低国债价格。除了市场预期的因素,国际金融市场的波动也会对国债期货价格和国债价格产生影响。
国债期货
转换期权的
定价
方法有
答:
2. 鞅方法:鞅方法是另一种常用的
国债期货
转换期权
定价
方法。它基于鞅定理和随机分析理论,通过对
基础
资产价格过程进行适当的建模,从而得到期权价值的数学表达式。这种方法可以处理更复杂的市场环境,并能够更好地捕捉到期权的不确定性。3. 风险中性定价:风险中性定价方法是基于概率论的定价方法,它假设...
国债期货定价
过程中面临的主要问题
答:
2、市场利率水平。债券是一种典型的利率商品,货币市场利率水平与债券价格的涨跌有密切关系。
国债期货
的价格与利率成反比。当市场利率上升时,信贷紧缩,投资于国债的资金就减少,国债市价下跌。当市场利率下降时,信贷宽松,流入国债市场的资金就增加,需求增加,国债的价格就上升。3、物价水平。当物价上涨时...
《金融期货》之
国债期货
(一)
答:
国债
,是国家以其信用为
基础
,按照债券的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证(例示见表1)。由于国债的发行主体是国家,市场通常认为国债拥有最高的市场...
国债期货
是如何
定价
的
答:
代码T,合约乘数10000,最小变动价位0.005元,因此合约价位每波动一个最小单位,对应的盈亏就是50元/手。十年
国债期货
的交易时间,9:15-11:30,13:00-15:15;无夜盘交易。目前十年国债期货一手手续费3.03元,日内交易可免收平仓费。国债期货需要验资50万才能开通交易权限哦!
国债期货
上涨意味什么
答:
国债期货
涨跌会带来的影响有限,因为国债期货的成交量相对较小,其门槛较高,需要50万以上资金才能开通账户。从期货的无套利
定价
模型来说,国债期货的价格由国债现货的持有成本决定。也就是说,期货价格取决于现货价格和持有现货至交割日之间的成本,否则市场将会出现套利行为,而套利行为的大量涌现又将使得...
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