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两阶段股利贴现模型例题
CFA
2
级考点R23:
股息贴现模型
答:
1.
股息贴现模型
基础 - Gordon增长模型:计算股息价值与增长率的关键工具,理解其在估值中的应用与局限性。
2
. 模型计算实战 - 普通股价值(股息贴现):通过Gordon公式,如D0 × (1 + g) / (r - g),评估公司价值。 - 增长机会现值和市盈率:理解增长率如何影响估值决策。3. 多
阶段
...
...增长模型的五种模式——股票定价的
股利贴现模型
的新思考
答:
[摘 要]以
股利贴现
为股票定价的
两阶段
增长
模型
已有两种模式:股利由以超常增长率稳定增长变为 以较低增长率长期稳定增长和由零股利变为股利长期稳定增长。应在此基础上增加三种新模式:股利由超常 稳定增长变为零增长;股利由零增长变为长期稳定增长;由零股利变为股利零增长。这些不同模式体现了企 ...
请在这里概述您的问题 公司股票的贝他系数为1.5,无风险利率为7%,市场...
答:
第一问,预期收益率=7%+1.5*(13%-7%)=16 第
二
问,第四年起股利上涨6%,则从第四年开始的
股利折现
,在第三年年末,价值=1.5*(1+6%)/(10%-6%)=39.75元。再倒推到第二年年末,价值=(39.75+1.5)/(1+10%)=37.5元 再倒推到第一年年末,价值=(37.5+1.5)/(1+10%)=35.45...
举例分析股票估值
答:
赵永(2006)采用收益贴现模型对“上海机场”股票实行了实证解析,文中对上海机场股票分别采用区别的方式
股利贴现模型
和现金流贴现模型实行了估值,结果发现除了市场收益率、贝塔值是影响股票估值的影响因素外,我国流通股和非流通股并存的现象也是影响合理估值的重要原因之一,并采取一定的方式加以了修正。
2
.股票价值的构成 ...
股利贴现模型
公式
答:
V = D1 / (k - g)在这个公式中,D1 = D0 * (1 + g),表示下一期的
股利
,而非当前股利。对于多
阶段
增长
模型
,如
二
段增长模型,股利在一段时期内以g1增长,之后以g
2
增长;三段增长模型则在两个特定的时间点l1和l2分别切换增长速率g1、g2和g3。这些模型更精确地反映了某些公司的股利发展...
什么是股票价格
贴现
现金流量
模型
?
答:
对于适度增长的公司(即公司在其经营的领域中收益增长率处于适度偏高的水平)而言,
两阶段
的
折现
现金流量
模型
可以反映公司的具有一定增长变化的特征,而三阶段的模型可以更好地反映高增长(公司在其经营的领域中收益增长率远远高于正常水平)的公司在长期中趋于稳定增长的特征。但是,如果
股息
支付率不能反映增长率的变化,那么,...
红利折现模型
是什么
答:
本研究运用了
红利贴现模型
的基本原理(红利贴现模型是贴现现金流估价法评估股权资本价值的一种方法)对佛山照明的股权资本价值进行了评估。本文之所以运用
两阶段
模型是因为该模型清晰的定义了两个增长阶段:超长增长阶段和稳定的增长阶段,更符合现阶段中国一些上市公司发展模式。该模型虽然构造简单,但它是一种能够很好的检验股...
多
阶段股利贴现模型
内在价值怎么求
答:
用
两阶段
估值
模型
计算,自由现金流为8.28亿美金,未来10年的复合增速为15%,永续增长率为5%,
贴现
率为9%(当时的长期国债收益率),通过以上四个要素,可以计算出可口可乐的内在价值为484亿;保守一点,假设未来10年的复合增速为12%,内在价值为382亿;悲观假设,今后的所有增长率只有5%,则至少值207...
求:利用股票估价
模型
,计算A、B公司股票价值
答:
以遵循
折现
现金流法的思想去尝试股票价值的估计。本文在MATLAB 编程环境中建立了股票估价的两阶段和三阶段模型, 并用具体的实例验证了模型的正 确性和广泛适应性; 最后, 使用
两阶段模型
进行了股票价值对初始
股利
、所要求的最低回报率、高速增长期以及股利 增长率的敏感性分析, 得出了股票价值对最低回报...
某公司股票投资者期望的收益率是15%,目前
股利
为1元,第一、
二
、三年股 ...
答:
D0=1 D1=1.1 D
2
=1.21 D3=1.331 D4=1.331*1.05=1.39755 第三年末的股价=1.39755/15%=9.317 第
二
年末的股价=(9.317+1.331)/(1+15%)=9.259 第一年末的股价=(9.259+1.21)/(1+15%)=9.1036 现在的股价=(9.1036+1.1)/(1+15%)=8.87元 ...
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